周见解：不断看中整车强周期时间 电动智能 摩托前半场电动化发展趋势已定，后半场智能化市场竞争打开。智能与电动结合产生巨大变化，重构产业链纪律，看中汽车制造业黄金十年。现阶段行业周期往上，全世界电动化持续加快，7 月逐渐补财库推动销量回暖，提议超配版块，甄选整车强周期时间 电动智能全产业链。

　　新能源客车： 5 月小范围新能源客车生产量/ 批發销量/ 零售销量各自为156.6/161.0/162.6 万台， 同期相比-3.3%/-1.8%/ 1.1% ， 同比-5.5%/-2.9%/ 1.0% ， 代理商库存量指数为1.51 ， 同同比各自-2.6%/-3.8%。预估伴随着缺芯危害的逐渐减轻，汽车企业补财库将推动批發销量回暖。行业周期往上，独立汽车企业合理布局高档电动智能推动知名品牌往上，短期内推动销售业绩修补和公司估值提高，中远期将于转型中兴起，推荐【比亚迪汽车H、奇瑞汽车、长城汽车哈弗、比亚迪汽车】，提议关心【比亚迪集团、广汽集团H】。

　　电动智能：特斯拉汽车2021Q2 全世界生产量和交货量各自达20.6 万台/20.1 万台，同期相比 150.9%/ 121.4%，在其中Model 3 和Model Y 生产量和交货量达20.4 万台/19.9 万台，同期相比 168.7%/ 148.3%。6月蔚来汽车、晓亮交货量各自做到8,083 辆(同期相比 116%)、6,565 辆(同期相比 617%)，均创历史时间新纪录。高品质提供 现行政策促进全世界电动化持续加速，智能化万亿元销售市场三国争霸，看中两大主线任务机遇：

　　1) 增加量构件：新手机创造新机遇和高发展。a。动力锂电池、电推动系统软件、热管理方法等具有高技术要求，推荐【隆盛科技、银轮股份、华域汽车】，受益标的【赣锋锂业(电新组遮盖)、三花智控】；b。铝电池盒、车体零部件等轻量明显受益，推荐【文灿股份、爱柯迪、敏实集团】；c。无人驾驶：感应器及集成ic、域控制器要求提升，层级制线操纵动等逐渐渗入，推荐【德赛西威*、伯特利】，受益标的【耐世特】；d。智能驾驶舱：天慕夹层玻璃、HUD、车截游戏娱乐、智能车内饰灯等商品占有率提高，推荐【福耀玻璃、德赛西威*、科博达】，受益标的【华阳集团】(德赛西威、福耀各自与电子计算机组、装饰建材组协同遮盖)。

　　2) 传统式构件：看中快速响应工作能力与成本费优点显著的企业。a。汽车内饰件、汽车底盘件、车胎等技术要求较低，具有性价比高和快速响应工作能力的独立经销商将完成从我国到全世界，从品类到总程，量价齐升，推荐【新泉股份、玲珑轮胎】；b。汽车底盘电子器件、大灯等商品迭代升级，具有自主创新能力的独立经销商将加快国产替代，推荐【伯特利、星宇股份】；c。小而精的隐形冠军：

　　潜心小物件生产制造，营运能力和运营高效率双高，市场份额提高和经济全球化并行处理，推荐【爱柯迪、新坐标、豪能股份】。

　　重型卡车：6 月中国重型卡车销量14.8 万台，同期相比-13%，同比-9%；1-6月总计销量103.5 万台，同期相比 27%，预估全年度销量有希望达140 万台。推荐【潍柴动力、中国重汽、威孚高科】。国六排放规范已逐渐进到落地式环节，推荐【隆盛科技、银轮股份、威孚高科、潍柴动力】。

　　摩托：5 月中国中大马力摩托销量2.60 万台，同期相比 34.3%，同比-14.1%(1-5 月总计销量10.80 万台，总计同期相比 72.8%)。中大马力摩托车意味着消费理念升级方位，市场前景极大，市场份额将向知名品牌力突显、汽车动力系统技术性领跑、方式合理布局健全的头顶部独立、合资集中化。推荐【春风动力、钱江摩托、宗申动力】，受益标的【隆鑫通用】。

　　这周市场行情：总体弱于销售市场别的交运机器设备领跌这周A 股汽车板块下挫4.0%，在申万子领域中排第25 位，主要表现弱于沪深指数300(下挫2.8%)。细分化版块中，汽车零部件、汽车维修、客运车、大货车、新能源客车和别的交运机器设备各自下挫2.5%、2.6%、3.1%、4.7%、5.1%和9.5%。股票层面，武汉马拉松、均胜、科力远等标的上涨幅度靠前；小康生活、北汽汽车、福美来等下滑很大。

　　这周重要新闻：赣锋锂业与特斯拉汽车协作增加至2025 年新能源技术：赣锋锂业与特斯拉汽车再签供货合同，协作增加至2025。

　　智能网联平台：据外媒报道，无人驾驶科技有限公司小马智行CEO彭军6 月25 日表明，正考虑到在赴美上市。

　　这周现行政策：6 月28 日，广东省发改委公布《广东省2021 年汽车以旧换新专项行动报告》：损毁比较旧一点的车，选购新能源汽车补助额度1万余元；转出比较旧一点的车，选购新能源车补助额度8000 元。补助限期2021 年7 月1 日至2021 年12 月31 日。

　　这周数据信息：批發大幅度改进零售主要表现稳定

　　6 月第4 周批發日均销量5.6 万台，同期相比 9%，同比-10%；零售日均销量4.9 万台，同期相比-5%，同比-26%，受广佛肺炎疫情危害。

　　风险

　　集成ic提供紧缺；原料成本费起伏；销量恢复不如预估等。

（文章内容来源于：华西证券）

文章内容来源于：华西证券
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