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　　本周港股三大指数先抑后扬，大幅调整。恒生指数本周跌4.98%，报25961.03点；恒生科技指数本周跌6.70%，报6780.97点；国企指数本周跌6.16%，报9233.22点。港股七月收官，恒生指数七月跌近10%，恒生科技指数跌16.85%。

　　热门板块

　　本周热门板块之一是半导体。机构认为，半导体行业的投资逻辑与观点在于：

　　1.国家大基金二期助推中国半导体产业发展。申港证券认为国家和地方政府颁布的政策、规划是集成电路行业发展的核心方向，引导着资源、资金、人才向行业倾斜。大基金一期已进入回收期，紧接而来的大基金二期于2019年成立，2021年全面进入投资阶段。规模超2000亿的大基金二期将撬动更广泛的社会资金进场，为集成电路行业带来更多资金和资源，去年开始已经开展了一系列的投资。

　　2.全球缺芯潮仍未根本缓解。湘财证券发现2018年开始8英寸晶圆供给已略显紧俏。市场需求上升时，供给中短期无法快速跟进，叠加2021年汽车电子、消费电子等产品需求超预期增长，市场供需失衡加剧。市场陷入长期的“缺芯”困境。

　　3.国产替代化。中信证券认为硅基半导体工艺制造具有极强的国家战略地位。国产化是2021年半导体投资重要主线，有产能释放的晶圆厂受益于产能和ASP的双重增长，供应链本土化趋势下，国内芯片设计客户的快速成长，国内晶圆厂相应受益并快速推进工艺合作。

　　半导体热门个股

　　中芯国际周涨幅23.97%。 7月27日晚间，华为低调发布了新机nova8SE活力版，整体设计其实就是荣耀X20 SE的翻版，只是配置略有不同，尤其是处理器。华为nova 8 SE活力版采用的是中芯国际14nm工艺代工的麒麟710A处理器(荣耀X20 SE是天玑700)，集成四核A73 2.0GHz、四核A53 1.7GHz CPU，集成Mali-G51 MP4 1GHz GPU，集成LTE Cat.12 4G基带，支持双卡双待。

　　上海复旦周涨幅33.8%。华创证券发布研究报告称，上海复旦科创板上市及入选港股通标的在即，未来有望迎来估值修复，考虑到行业可比公司估值，以及公司作为FPGA领域稀缺标的，予其2021年79倍PE，对应目标价53.6港元，首予“强推”评级。

　　华虹半导体周涨幅22.47%。高盛发布研究报告称，维持华虹半导体“买入”评级及12个月目标价54.5港元不变，预计公司将在这一年迁移到28纳米制程，其毛利率将恢复至30%左右，预计公司于2025年之后增长将趋于稳定。

　　周成交额前20

　　个股盘点

　　本周港股成交额排名第一的是腾讯控股，为1948.46亿。预计腾讯最早将于8月初步完成搜狗整合工作，搜狗的大部分业务将并入腾讯PCG，搜狗的主要团队则将与腾讯看点合并。

　　美团周成交额1118.07亿。《关于落实网络餐饮平台责任切实维护外卖送餐员权益的指导意见》文件出台后，各家投行报告中也表示，判断监管部门重点在于对整个平台背后生态的稳定性和人性化提出了更高标准和要求。因此，总体上认为对骑手权益保障等监管要求，对于美团长期发展逻辑无太大影响。

　　阿里巴巴周成交额排第三。将于8月3日(下周二)公布截至今年6月底止2022财年首财季业绩，由于公司投入包括社区团购等策性投资及面临行业竞争、核心电商及盒马业务的高基效应影响下，综合11间券商预测阿里巴巴2022财年首财季非公认会计准则净利润预计介于364.69-421.96亿元人民币(下同)，较2021财年首财季394.74亿元，同比下跌7.6%至上升6.9%；中位数为385.85亿元，同比下跌2.3%。

　　周成交额第四名是小米集团。据IDC数据显示，小米本季度全球出货量创历史新高，同比增长高达 86.6%。为此，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军在7月30日签发了内部嘉奖令，即授予纯金名片，嘉奖10位小米首登全球第二的突出贡献者员工，均为创新能力强、战功卓著的核心骨干人才。

　　吉利汽车周成交额为157.75亿。7月29日，浙江远程商用车研发有限公司成立，注册资本5亿元，经营范围包括汽车零部件研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广等。该公司由浙江吉利控股集团有限公司间接全资持股。

　　京东周成交额为139.79亿。7月26日，京东集团与吉利控股集团在北京签署了战略合作框架协议，基于双方在智能物流供应链领域的探索和经验，依托京东物流一体化供应链能力，结合吉利控股集团的业务情况，双方未来将在供应链咨询、智能预测、全渠道仓储物流服务、厂内物流服务、物流系统升级、智能化仓储、商用车技术赋能等方面展开一系列深度合作，以实助实，共同打造“科技创新+产业升级”的最佳实践。

　　长城汽车周成交额90.76亿。 近日，长城汽车(601633.SH)高端纯电品牌“沙龙”被曝前负责人李鹏已于今年年初离职，并创立了“悠跑科技”，已经在上海组建百人团队。悠跑科技定位于“新型智能电动车公司”，目前正处于开发电动汽车底盘的阶段。对此，长城汽车对媒体确认，李鹏已于春节后离职。值得注意的是，自李鹏离职后，“沙龙”迟迟未有实质性进展。直到现在，“沙龙”的官网仍未建成。

　　舜宇光学科技周成交额107.56亿。东吴证券发布研究报告称，考虑到舜宇光学(02382)在光学领域拥有强大的竞争优势，技术储备、客户资源等都处于行业领先地位，车载业务景气度高，AIoT业务打开远期空间，长期看营收、利润增长确定性较强，予公司2022年40倍PE，目标价308.9港元，首予“买入”评级。

　　市场热点

　　中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作

　　中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议主要讨论了完善企业境外上市监管制度；尽快出台2030年前碳达峰行动方案；稳健的货币政策要保持流动性合理充裕；做好大宗商品保供稳价工作；落实“三孩”生育政策；完善生育、养育、教育等政策配套；要稳地价、稳房价、稳预期，促进房地产市场平稳健康发展；支持新能源汽车加快发展等工作内容。

　　上海航运交易所：出口集装箱运价创新高

　　据央视财经报道，上海航运交易所于7月30日公布最新的出口集装箱运价指数。其中，代表即期价格的上海出口集装箱指数(SCFI)4196.24点，继续创出历史新高，相比上周上涨96.24点，涨幅2.35%，相比去年最低点818点，大涨413%。近期，受到德尔塔新冠病毒变异毒株的影响，各国的疫情出现反弹，全球供应链的紧绷态势继续加剧。

　　教育部明确校外培训学科类范围

　　道德与法治、语文、历史、地理、数学、外语(英语、日语、俄语)、物理、化学、生物按照学科类进行管理；体育、艺术学科，以及综合实践活动等按照非学科类进行管理。

　　北京：大力推进新基建

　　北京计划于“十四五”时期大力推进5G网络、千兆固网、工业互联网等新型数据基础设施建设；到2025年末，北京将建成并开通5G基站6.3万个。

　　三部门印发智能网联汽车道路测试与示范应用管理规范(试行)

　　工信部、公安部、交通运输部关于印发《智能网联汽车道路测试与示范应用管理规范(试行)》的通知。通知要求，不得在道路测试或示范应用过程中在道路上开展制动性能试验。车辆在道路测试及示范应用过程中，不得非法从事道路运输经营活动，不得搭载危险货物。

（文章来源：东方财富研究中心）

文章来源：东方财富研究中心

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